SHL(6017)重估资产后续值得期待


新协利在3.17徘徊多时,逐步上升了7巴仙,最新业绩出炉,2015财政年表现不俗,第四季录得6千万的营业额,NP是近年来最好的一次有4千万,无论是季对季,或与前一季比较都几乎
是一倍或以上的成长。EPS更是近五年来最好的一次,因此公司也很大方的给出1角的股息。大出市场的预料。


Date
Financial
Year
No.
Financial
Quarter
Revenue
(RM,000)
Profit Before
Tax (RM,000)
Net Profit
(RM,000)
Earning
Per Share (Cent)
Dividend
(Cent)
NTA
(RM)
27/05/2015
31/03/2015
4
31/03/2015
60,976
46,110
44,245
18.27
10.00
2.880
26/02/2015
31/03/2015
3
31/12/2014
60,813
28,201
23,073
9.53
0.00
2.520
26/11/2014
31/03/2015
2
30/09/2014
56,168
26,640
20,060
8.29
7.00
2.490
27/08/2014
31/03/2015
1
30/06/2014
52,339
23,106
17,191
7.10
0.00
2.460
28/05/2014
31/03/2014
4
31/03/2014
37,767
20,136
14,354
5.93
7.00
2.450
26/02/2014
31/03/2014
3
31/12/2013
52,479
21,631
16,971
7.01
0.00
2.410
21/11/2013
31/03/2014
2
30/09/2013
55,859
19,556
14,560
6.01
7.00
2.400
29/08/2013
31/03/2014
1
30/06/2013
58,825
13,207
9,934
4.10
0.00
2.430
30/05/2013
31/03/2013
4
31/03/2013
70,218
16,027
11,399
4.71
0.00
2.380
27/02/2013
31/03/2013
3
31/12/2012
27,235
11,242
8,088
3.34
0.00
2.340
27/11/2012
31/03/2013
2
30/09/2012
44,302
11,267
8,587
3.55
0.00
2.300
29/08/2012
31/03/2013
1
30/06/2012
40,359
8,495
6,401
2.64
0.00
2.330
23/05/2012
31/03/2012
4
31/03/2012
12,199
7,040
4,891
2.02
0.00
2.300
23/02/2012
31/03/2012
3
31/12/2011
10,357
5,811
4,939
2.04
0.00
2.270
22/11/2011
31/03/2012
2
30/09/2011
30,752
6,803
4,732
1.95
0.00
2.250
24/08/2011
31/03/2012
1
30/06/2011
24,615
5,617
3,810
1.57
0.00
2.280
24/05/2011
31/03/2011
4
31/03/2011
35,625
9,836
7,399
3.06
0.00
2.260
22/02/2011
31/03/2011
3
31/12/2010
36,840
8,397
6,019
2.49
0.00
2.230
29/11/2010
31/03/2011
2
30/09/2010
50,538
9,653
6,979
2.88
0.00
2.260
24/08/2010
31/03/2011
1
30/06/2010
67,066
9,602
7,118
2.94
0.00
2.230
26/05/2010
31/03/2010
4
31/03/2010
64,358
9,425
7,723
3.19
0.00
2.210
24/02/2010
31/03/2010
3
31/12/2009
63,385
7,072
5,305
2.19
0.00
2.170
24/11/2009
31/03/2010
2
30/09/2009
62,068
9,784
7,041
2.91
0.00
2.200
25/08/2009
31/03/2010
1
30/06/2009
62,320
8,858
7,001
2.89
0.00
2.170
26/05/2009
31/03/2009
4
31/03/2009
48,912
4,131
2,903
1.20
0.00
2.140
23/02/2009
31/03/2009
3
31/12/2008
77,494
10,805
7,459
3.08
0.00
2.130
24/11/2008
31/03/2009
2
30/09/2008
60,569
7,179
5,556
2.29
0.00
2.140
26/08/2008
31/03/2009
1
30/06/2008
77,638
8,716
5,987
2.47
0.00
2.120
28/05/2008
31/03/2008
4
31/03/2008
61,288
9,573
7,200
2.97
0.00
2.110
27/02/2008
31/03/2008
3
31/12/2007
20,017
48,514
47,486
19.61
0.00
2.080
28/11/2007
31/03/2008
2
30/09/2007
72,167
9,480
7,211
2.98
0.00
1.930
27/08/2007
31/03/2008
1
30/06/2007
37,809
5,073
3,539
1.46
0.00
1.900
28/05/2007
31/03/2007
4
31/03/2007
40,159
4,951
5,012
2.07
0.00
1.890
26/02/2007
31/03/2007
3
31/12/2006
27,864
2,252
2,094
0.86
0.00
1.840
27/11/2006
31/03/2007
2
30/09/2006
39,935
2,747
3,347
1.38
0.00
1.880

SHL在新一季最要的收益来自雪兰莪的Bandar Sungai Long South的Goodview Heights和Sungai Choh 的Rawang Corporate Industrial Park,这两个区域带来了很高的盈利。而部分资产的重估和砖产品的销售也提高了营收。


SHL手握2亿现金,沒什么借贷,并且有能力完成建屋工程后独力发售,同时拥有的超过3亿的地库多年未重估,重估后的市场估计有10亿,约1.2块,因此以目前股价来算有望达到最少4.6。而如果这些地库全部用来发展,并获得收益,可望为公司创造至少6块的股价。而这些都是保守估计。

接下来2016财政年,SHL在巴生谷会推出多个发展计划主要是在Semenyih, Kajang and Puchong以及MRT和SSP(Sungai Buloh-Serdang-Putrajaya)沿线的郊区,因为这部分需求会提高。
虽然消费稅和国家银行持续收紧借贷,但公司管理层仍乐观认为这对屋价的涨幅和潜在购屋者的情绪,只是很小的沖击。

值得注意的是SHL的大部分股票在主要股东手上,公众持股只有23.5%,现在提高派息,有望获得有意长期持有的公众注意。当然如果股价不升反跌的话,能夠在3块以下捡到便宜货就不要手软了。
但问题是大股东不释出股票,如何增加流通量呢?

这就是重点,如果沒有发红股,那么股东逐步卖股,股价必然逐步上涨。股东若不卖票,重估后股价飞涨,公众持股又不达标,那么最后的可能便是私有化。可能呢?
一切都有可能,如果这只金鸡可以让大股东盈利最大化,公众就失去一只高股息的公司了。

*仅供参考,盈亏自负

评论